你的下午茶，被同一家公司"承包"了？

你吃的DQ冰淇淋、点的棒约翰披萨、喝的鲜芋仙芋圆……这些看似八竿子打不着的品牌，背后可能是一个老板。2026年4月，CFB集团——DQ和棒约翰在中国的运营商——宣布入股鲜芋仙成为控股股东。这意味着，你的一日三餐加下午茶，正在被同一家公司悄悄承包。

CFB的起点很低调：帮国际餐饮品牌在中国做运营。DQ、棒约翰的区域经营权都是它先拿到的。2013年瑞典私募EQT入股，把它改造成多品牌餐饮平台；2022年本土私募方源资本全面控股，完成从"外资代运营"到"中国平台"的身份切换。CEO许惟抡2016年加入后，推动CFB从传统特许经营商转型为系统化连锁餐饮运营平台。鲜芋仙，就是这套方法论的最新测试。

中国餐饮连锁化率约25%，距离美国62%、日本54%还有巨大差距。但疫情后消费下行，单打独斗的餐饮企业尤其是百家门店以下的，面对包装材料涨价等变量都力不从心。许惟抡判断，规模化需求将催生更多并购，未来大连锁趋势只会越来越快。

从鲜芋仙被收购到连锁化率翻倍，表面是资本游戏，背后是餐饮行业从"讲故事"到"拼运营"的根本转向。看懂这些商业逻辑的人，才能在下一次行业洗牌前找到位置......

文章节选自《第一财经》杂志7月刊，点击解锁

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